【IPO当選】どうしよう？ジェイファーマ（520A）が当選しました。｜ゆうのなんでもブログ

みなさんこんばんは。

カプコンカップＳＦＬをリジェクトが優勝してついまたお布団買ってしまったゆうです。

今回は変なＩＰＯが当たってしまい、みなさんとどうしようか悩んでいこうと思います。

ジェイファーマ（520A）当選した。

事業内容とか一切見ずに応募。

ファーマって書いてるからおそらくバイオ系であろうとは思ってたけど、

中身みたらやっぱりバイオだった！

1ポイントでも当たってたんでは？？？

今回はかなりやばそうなので深堀りしていこうと思います。

項目	内容	評価・所感
公募価格	880円	仮条件（840〜900円）の上限で決まらんかった。これは「需要がそこまで強くない」っていう市場からの冷ややかなサイン。
上場日	2026年3月25日	もうすぐやね。東証グロース市場への上場。
業績（2026年3月期 Q3）	経常損失約20.5億円	創薬ベンチャー特有の「掘って掘って掘りまくる」赤字。資金調達しても、その大半が研究開発費に消える運命。

売上千円も上げたことないみたいだが（ﾊﾃﾊﾃ?）

通常、イケイケのＩＰＯやったら公募価格は仮条件の上限で決まるもの。それが880円（上限900円より下）になったってことは、機関投資家たちが「ちょっと高いんちゃう？」って慎重になってる証拠。上場初日に「公募割れ（880円を下回る）」のリスクは正直かなり高い。

これがジェイファーマの命綱。

バイオ界の秀吉。第3相まで来てるのは、創薬ベンチャーとしては「かなり進んでる」部類。これが承認されれば大化けするけど、もしコケたら…っていうハイリスク・ハイリターンの極み。

2026年2月には、多発性硬化症向けの治験（JPH034）が米国FDAでOK出たところ。種まきは着実にやってる印象。

怪しいバイオ会社にありがちな「夢物語」を語るだけの素人集団やない！！！

代表取締役社長：𠮷武益広
- 40年の業界経験
- メガファーマにおいて30年以上に渡りグローバル医薬品事業のリーダーシップポジションを歴任し、3つの医薬品のFDA・EMA承認を獲得
科学の出所： LAT1（トランスポーター）の研究で世界的な権威である杏林大学の遠藤仁教授の研究成果をベースにしている。いわゆる「大学発ベンチャー」としての筋が通っている。

東証の上場審査は、特にバイオベンチャーに対しては近年厳しくなってる。

監査とガバナンス： 監査法人の厳しいチェックを受け、内部統制や法令遵守の体制が整っていると判断されたからこそ上場できる。
第3相試験（フェーズ3）への到達： 多くの怪しいバイオベンチャーがフェーズ1や2で挫折する中、主力の「ナンブランラト」を最終段階のフェーズ3まで進めている。これは開発を「まじめ」にコツコツ進めてきた証拠。

証券アナリストが一番チェックするのは、ええことばかり書いてないか。

ジェイファーマの開示資料（有価証券届出書など）を見ると、「継続企業の前提に関する重要事項（ゴーイング・コンサーン注記）」についても、赤字が続いていることや資金繰りのリスクを包み隠さず記載している。
「まじめ」だからこそ、投資家に対して「うちは今、これだけギリギリの勝負をしてるで！」と透明性を持って伝えてる。